您当前位置首页 >案例分析

案例分析

HUBEI HUAZHONG CULTURE PROPERTY RIGHTS EXCHANGE

湖北楚天传媒体育发展有限责任公司49%股权转让

发布日期:2013-09-10    信息来源:华中文交所    浏览次数:2345

    2011年7月,湖北楚天传媒体育发展有限责任公司为找到合适的战略合作伙伴,在产权交易市场通过公开挂牌,由湖北华中文化产权交易所严格按照交易程序,规范组织实施,最终成功引进了在技术和资金实力等方面都满意的战略投资者,为湖北日报传媒集团探索产业多元化发展道路,深入推进文化体制改革奠定了基础。
    交易背景
    湖北楚天传媒体育发展有限责任公司成立于2007年11月,是湖北日报传媒集团下属全资子公司,主要从事体育彩票互联网销售业务。该公司依托湖北日报传媒集团,在湖北乃至华中地区具有较强的资源优势,拥有体育专业报纸《体育周报》和竞猜型彩票专刊《赢盘》的专业团队。
    2000年电脑彩票大规模相继上市以来,中国博彩业经历了10年的高速发展,全国彩票销售平均年增长率高达25%。湖北楚天传媒体育发展有限公司于2009年5月与湖北省体育彩票管理中心签订协议,得到湖北省体育彩票手机投注和电话投注的独家销售代理授权,通过技术手段包装,成为湖北省内唯一能通过互联网传输投注信息、通过手机和电话进行投注的机构。
公司的战略目标是超越目前处于同一水平的竞争对手,引进具有国际一流的体育彩票网络投注技术和管理经验,成为国内体育彩票销售业的龙头企业。为实现该目标,转让方湖北日报集团决定将湖北楚天传媒体育发展有限责任公司49%股权公开挂牌转让,并用出售股权所得的资金对该公司进行增资,壮大平台实力。
    项目操作
    2011年9月,湖北省财政厅在湖北日报传媒集团递交的股权转让请示中批复,“严格按照财政部《事业单位国有资产管理暂行办法(第36号令)和《企业国有资产法》等有关文件法规规定,将该单位资产(股权)参照评估结论,通过产权交易市场,公开处置该项资产(股权),保证国有资产效益最大化。” 经核准,湖北楚天传媒体育发展有限责任公司49%股权评估值为735.26万元。
    根据财政厅的批复意见,湖北日报集团与我所多次探讨、协商挂牌方案。由于彩票互联网销售行业的特殊性,转让方起初提出在受让条件中要求意向受让方须在网络彩票业具有国际领先的技术水平和管理经验,我所充分调查了解后发现,国际上并无互联网彩票业的权威技术认证标准,若根据该条件来审核确认意向受让方资格,很有可能遭致公平性质疑等问题,听了我所解释后,转让方欣然接受。为促进标的企业业务发展,转让方计划在此次股权成功转让后,将转让收入全部投进标的企业,与受让方按持股比例对标的企业进行增资,将注册资本从1000万元扩充至2000万元,为保证意向受让方在收购股权后兑现增资承诺,确保转让方利益,我所建议转让方增加一条受让条件,要求意向受让方在报名时对增资事项进行书面承诺,即在股权变更手续办理完毕之日起3个月内向标的企业足额缴付相应增资额931万元,如违反承诺,转让方有权收回股权,并追究相关赔偿责任。
    2011年9月9日,湖北楚天传媒体育发展有限责任公司49%股权以1000万元在华中文交所溢价挂牌,当天《湖北日报》和我所信息网站同时发布产权转让公告。为扩大招商范围,转让公告同时在广州、上海等彩票业较发达的兄弟产权交易机构信息系统上发布。公告期至2011年10月12日止,公告期内,有多个意向投资方来电咨询,经资格初审,最终湖北楚盛投资发展公司符合报名条件并作了意向受让登记,按照国务院国资委、财政部3号令的规定,最终采取协议方式交易,成交金额为人民币1000万元,国有股权成功增值26.5%,成功为湖北楚天传媒体育发展有限公司找到了满意的战略投资者。
    案例启示
    该项目经过华中文交所公开挂牌招商,成功征集到转让方满意的战略投资者,体现了产权交易平台通过规范化与市场化相结合的运作方式进行资本运作,逐渐成为文化企业投融资、产业结构调整及实现战略目标的优良渠道,为我省其他文化企业的改革提供了有益借鉴。
    一、运用市场规则,有利于规范推进股权多元化改革。这次股权转让通过产权交易市场公开挂牌、面向全国征集合作伙伴,此举提高了文化企业改制的公开性和透明度。交易过程由华中文交所严格按照程序,规范组织实施,受让条件由转让方和交易所共同审核,有利于维护交易的公平公正性,规范推进文化企业的股权多元化改革。
    二、通过市场运作,有利于盘活国有文化资产。本次股权转让充分运用市场机制,有效盘活了国有文化企业经营性资产,通过与社会资本结合,实现了文化企业的战略性重组以及国有文化企业资产保值增值的目标。把增资要求作为受让条件公布于众,既壮大了标的企业资本规模,又推动了企业经营性业务可持续性发展。